Азербайджан продолжает укреплять национальную валюту

Азербайджанский манат (AZN) продолжает укрепляться по отношению к американской валюте независимо от мировых процессов.

В минувший вторник официальный курс доллара подешевел по отношению к AZN еще на 0,025 процента, а евро подорожал на 0,2 процента. С начала октября курс американского доллара в Азербайджане упал на 0,16 процента до 0,8013 манатов, к середине года - на 0,3 процента, а к началу 2010 года - на 0,2 процента. Евро к AZN подорожал на 1,75 процентов, 13,59 процентов и подешевел на 3,66 процента соответственно.

На мировых валютных рынках евро продолжает снижаться в цене к доллару. И можно полагать, что период удешевления доллара, начавшийся в 2000 годах, подходит к концу. Для поддержки манатного курса, Центробанк Азербайджана (ЦБА) принимает активное участие на валютном рынке страны. Ввиду того, что сегодня в Азербайджане предложение зарубежной валюты значительно превышает спрос, по итогам 9 месяцев ЦБА уже выкупил на валютном рынке около одного миллиарда долларов. К концу года Центробанк ожидает удвоить этот показатель до двух миллиардов долларов. В конечном итоге, этот факт приводит к увеличению золотовалютных резервов страны.

Опираясь на предпринимаемые меры, Центробанк Азербайджана уверен, что угроза девальвации национальных валют, что сегодня беспокоит многие страны из-за опасности начала "валютных войн" на мировых рынках, не затронет Азербайджан. По мнению главы ЦБА Эльмана Рустамова, о девальвации не может быть даже речи, но возможно оказание воздействия на рост инфляции и переизбыток зарубежной валюты на валютном рынке страны.

В Азербайджане имеются риски превышения инфляции в 2011 году прогнозируемого уровня в пять процентов, что обусловлено чрезмерным уровнем импорта инфляции в страну. Это связано с ростом цен на зерно и связанные с ним продукты на мировом рынке, и в текущем году это стала ощущать и экономика страны. В условиях подобной опасности Центробанк планирует пересмотреть процентную и курсовую политику, и возможен переход на управляемый плавающий обменный курс.

Понятно, что более сильный доллар может считаться одним из основных инструментов для стратегии выхода из антикризисных мер, поскольку все другие способы - рост процентных ставок и сжатие ликвидности - сейчас мало приемлемы. Неприемлемость этих двух вариантов обусловлена тем, что они могут затормозить начавшееся восстановление мировой экономики. Повышению курса доллара будет способствовать и начавшееся оживление экономики США поскольку американцы обеспокоены постепенной дедолларизацией мировой экономики: долларовые активы постепенно вымываются из резервов других стран, сужаются запасы наличных долларов за пределами США, растет доля евро в мировых финансах.

В виду того, что цены важнейших экспортных товаров Азербайджана зависят от курса американской валюты, слабый доллар нам выгоднее. Как только он слабеет, инвесторы стараются возместить свои потери, поднимая цены на сырье. Когда мировая резервная валюта - доллар США - укрепляется, цены на сырье, акции и другие активы стремятся вниз.
 

Сегодня порядка 95 процентов экспорта страны приходится на нефть и нефтепродукты, а это уже означает, что данная часть экспортных операций осуществляется лишь в американской валюте независимо от рынков сбыта энергоресурсов. В платежном балансе страны по итогам первого полугодия отмечается сохранение доминантного положения продукции нефтяного сектора в экспортных операциях, объем которых вырос на 48 процентов в течение года. Как видно, азербайджанская экономика сильно привязана к ценам на нефть, а значит и к американской валюте.

Вашингтону сейчас выгоден слабый доллар. Но курсом национальной валюты США не управляют, а пытаются подстегнуть рост через мягкую денежно-кредитную политику и торговыми ограничениями. Выброс долларов в экономику приведет к их удешевлению, инвесторы продолжат перекладывать свои активы в евро, золото и сырьевые активы. В то же время дешевый доллар заставляет другие страны поддерживать конкурентоспособность своих товаров через ослабление национальных валют.

Однако, после пятничных высказываний главы ФРС США Бернанке относительно того, что в условиях низкой инфляции и высокой безработицы в США руководством ФРС могут быть приняты меры, направленные на дальнейшее ослабление кредитно-денежной политики, курс доллара начал расти. Не смотря на эти колебания, Азербайджан, как и в предыдущие годы, намерен поддерживать стабильный обменный курс как важный фактор для финансовой стабильности, но не маловажной задачей будет и сдерживание (таргетирование) инфляции. И как видно из заявлений главы Центробанка Азербайджана, будут также увеличены объемы интервенции для устранения избыточной ликвидности из экономики страны.

На фоне этого, Центробанк ожидает увеличения находящихся в его распоряжении валютных резервов до 6,5 млрд. долларов (а с учетом интервенции в один миллиард долларов резервы могут достигнуть и семимиллиардного рубежа) в 2010 году и 8 млрд. долларов в 2011 году. Самого низкого показателя валютные резервы ЦБА достигли в июле 2009 года - 4,9 млрд. долларов, а на первое октября 2010 году уже составляют 6,058 млрд. долларов.

На фоне колебаний курса доллара волатильность цены на нефть также продолжится. По мнению некоторых аналитиков, цена на нефть в ближайшие три года будет опускаться до 60 долларов за баррель. Определенные колебания в стоимости нефти в сторону снижения были на фоне положительных статданных о состоянии рынка труда США, после спада на американских фондовых рынках, и из-за обострившихся опасений относительно состояния европейского финансового сектора.

В конце прошлой недели цены на нефть падали, но после понедельничного роста, цены на нефть во вторник начали значительно снижаться после того, как Народный банк Китая решил повысить базовые процентные ставки по депозитам и кредитам в юанях впервые с 2007 года.

Стоимость ноябрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) на электронных торгах в Нью-Йорке по состоянию на 18.29 мск уменьшилась на 1,93 доллара, или на 2,3 процента - до 81,15 доллара за баррель. Спотовая цена на североморскую нефтяную смесь марки Brent понизилась на 1,61 доллара, или на 1,9 процентов - до 81,92 доллара за баррель.

По итогам торгов понедельника стоимость ноябрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI составляла 83,08 доллара за баррель.

На фоне роста инфляции в Китае, которая в августе в годовом выражении достигла максимального за 22 месяца значения в 3,5 процента, ЦБ КНР с 20 октября повысил ставки - по депозитам с 2,25 процентов до 2,50 процентов годовых, по кредитам - с 5,31 процента до 5,56 прогцентов годовых.

Во вторник евро стоило 1,3798 доллара против 1,3992 доллара за евро по итогам торгов в понедельник.

В настоящее время весь мир в ожидании следующего месяца, до которого США отложили предъявление претензий по "искусственному занижению курса юаня" и возможному введению торговых санкций к китайским товарам.

Претензии должны были быть оглашены в специальном докладе о состоянии дел в международной экономике и положении с валютными курсами, который готовится по распоряжению конгресса раз в два года. Доклад о том, как Китай и другие торговые партнеры Соединенных Штатов управляют своими валютными курсами, откладывается до встречи лидеров государств, министров финансов "большой двадцатки" и Азиатско-Тихоокеанского региона. Саммит G20 в Сеуле состоится 11-12 ноября.

Официально министр финансов США Тимоти Гайтнер пояснил в конце прошлой недели, что обнародование нелицеприятного для китайцев документа вызвано предпринятыми дальнейшими действиями правительства КНР по "размораживанию" курса национальной валюты. Заявленные опасения США заключаются и в том, что китайцы не только ведут нечестную игру, но и рискуют спровоцировать "эффект домино" сначала в Азиатско-Тихоокеанском регионе, а затем и во всем мире, когда остальные страны будут вынуждены принимать аналогичные меры, чтобы не оказаться банкротом, считают американцы, выступающие за введение свободноплавающего курса валют.

Между тем, США уже подготовили законопроект, предусматривающий возможное введение антидемпинговых санкций против китайских импортеров, что рискует сорвать торговые и политические отношения между Пекином и Вашингтоном в пропасть настоящей протекционистской войны. При этом, кто от этого больше проиграет, остается очень большим вопросом - Китай уже демонстративно поставил вопрос о возможном повышении таможенных барьеров на американскую курятину.