Казахстанский уран меняет маршрут: Азербайджан становится стратегическим транзитным узлом - ОБЗОР от Azernews
На сайте англоязычной газеты Azernews опубликован материал, посвященный перспективам поставок урана из Казахстана через Азербайджан.
Day.Az представляет текст публикации:
Автор: Акпер Новруз
На фоне того, как Европа ускоряет развитие атомной энергетики, а западные энергетические компании стремятся снизить зависимость от российской инфраструктуры, международный рынок ядерного топлива подошел к переломному моменту. В самом центре этих процессов находится Казахстан - крупнейший в мире производитель урана, на долю которого приходится более 40% мирового производства урана. Однако наличие значительных объемов сырья - лишь половина вопроса. Вторая половина заключается в том, как доставить его в западные страны, не проходя через территорию России.
Именно здесь Транскаспийский международный транспортный маршрут (Средний коридор) становится жизненно важным стратегическим мостом.
В последней кредитной оценке Fitch Ratings в отношении "Казатомпрома" есть одна фраза, которая наглядно демонстрирует новую реальность: "Основной альтернативой является Транскаспийский международный транспортный маршрут через Азербайджан и Грузию, по которому в 2025 году "Казатомпром" осуществил 48% поставок западным клиентам".
Это был комментарий в рамках кредитной оценки, посвященный рискам, связанным с транзитом через другие государства. Однако потенциально непреднамеренно он фактически обозначил Азербайджан как неотъемлемое звено западной цепочки поставок ядерного топлива. Не потенциальное звено и даже не перспективное - а уже существующее, по которому в настоящее время проходит почти половина урана, используемого для обеспечения работы западных атомных электростанций, через порт Алят на западном побережье Каспийского моря.
Средний коридор уже много лет называют ключевым альтернативным торговым маршрутом в Евразии. Обычно при этом речь идет о контейнерах и объемах перевозки зерна. Уран выводит значение этого маршрута на совершенно новый уровень.
Чтобы понять, почему вопрос маршрута имеет такое значение, необходимо начать со структуры рынка, в которой он функционирует. Доля Казахстана в мировой добыче урана составляет около 40-45%. Для любого другого сырьевого рынка такая концентрация производства вызвала бы у стран-импортеров срочный поиск возможностей для диверсификации.
В то же время доля "Казатомпрома" в контрактах западных атомных энергетических компаний составляет 17-18%. Это еще один ключевой показатель для энергетических компаний и управляющих их добывающими активами на фоне роста геополитических рисков и увеличения стоимости диверсификации к 2026 году.
Таким образом, возможный сбой в логистической цепочке "Казатомпрома" уже нельзя рассматривать исключительно как проблему сырьевого рынка. Это вопрос энергетической безопасности, который напрямую затронет энергосистемы, работающие за счет атомной генерации, во Франции, Великобритании, Чехии, Словакии, Финляндии и США. Особенно остро этот вопрос стоит для Франции.
Возрождение атомной энергетики в Европе, о котором говорилось выше, лишь усиливает данный риск. Европейский союз, и особенно Франция, страны Восточной Европы и государства Северной Европы, значительно увеличили инвестиции в атомную энергетику в рамках стратегии энергетической самостоятельности и зеленого перехода после 2022 года.
В частности, французская Orano, энергетические компании Чехии и Швейцарии, а также производители энергии в странах Северной Европы активизировали долгосрочное сотрудничество с "Казатомпромом", поскольку Казахстан является наиболее стабильным источником урана в крупных объемах.
Это создает своего рода замкнутый круг: чем сильнее Европа зависит от казахстанского урана, тем большее стратегическое значение приобретает транспортный коридор, по которому этот уран доставляется.
Как отмечает Fitch, ""Казатомпром" сохраняет определенную подверженность геополитическим рискам, включая зависимость от экспорта через основной транспортный коридор к западным клиентам - более 50% экспорта урана из Казахстана проходит через российский порт Санкт-Петербург. В настоящее время ограничений на экспорт урана из России нет, однако мы считаем, что потенциальные санкции, если они будут введены, могут нарушить поставки".
В этом смысле формулировка Fitch - "в настоящее время ограничений нет, однако санкции могут привести к перебоям" - не учитывает один важный аспект операционного риска: перебои вовсе не обязательно должны быть вызваны решением западных правительств о введении санкций.
Прецеденты уже существуют в отношении целого ряда сырьевых товаров. С 2022 года Россия использовала ограничения на экспорт, транзит и инфраструктуру как инструменты геополитического давления. На данный момент уран не подпадает под подобные меры, однако это политическое решение, а не его неотъемлемое свойство.
Выступая в июне 2026 года в интервью MINING.COM, генеральный директор "Казатомпрома" Мейржан Юсупов четко объяснил необходимость диверсификации: "У нас диверсифицированный портфель продаж, и, как любой другой бизнес, который не хочет складывать все яйца в одну корзину, мы диверсифицировали маршруты".
Диверсификация маршрутов - это не превентивная мера. Это стратегический шаг.
Положение Казахстана в системе транзита урана является более ограниченным, чем можно предположить, исходя из его доминирующей позиции в производстве.
У Астаны есть три варианта доставки урана на Запад: через Россию - безопасный и дешевый, но уязвимый перед санкциями; через Азербайджан и Грузию - проверенный маршрут, не подпадающий под санкционные риски, но более сложный с логистической точки зрения; либо посредством свопов с использованием зарубежных запасов - доступный в ограниченных объемах и неспособный к масштабированию.
Только второй вариант позволяет одновременно удовлетворить требования западных энергетических компаний к управлению рисками, снизить зависимость от России и обеспечить необходимые объемы поставок.
По данным коммерческого директора "Казатомпрома" в 2023 году, в первом полугодии 58% всех поставок урана из Казахстана на Запад осуществлялось по Транскаспийскому маршруту. Целью было довести этот показатель до 71% к концу года.
Колебания показателя, о которых генеральный директор говорил в июне 2026 года - от 48% до 65%, - связаны с предпочтениями клиентов и оптимизацией поставок, а не с ненадежностью самого маршрута.
Структурная зависимость работает в обе стороны. "Казатомпрому" необходимо, чтобы порт Алят оставался доступным, надежным и сертифицированным для обработки урана. Азербайджану, в свою очередь, необходимо, чтобы Казахстан продолжал направлять западные поставки через Средний коридор - как ради транзитных доходов, так и ради геополитического веса, который транзит урана придает Азербайджану как региональному транспортному хабу.
Каспийский зеленый энергетический коридор, Транскаспийский волоконно-оптический кабель, совместный инвестиционный фонд и Договор о вечной дружбе, подписанный на прошлой неделе в Ташкенте, - все это надстройка над фундаментом, который включает, пусть и не столь заметно, но имеющее огромное значение физическое перемещение ядерного топлива через Каспийское море, обеспечивающее работу европейских атомных реакторов.
Кредитная оценка Fitch была, с одной стороны, рутинной: рейтинговое агентство указало на концентрацию транзитных рисков для эмитента с рейтингом BBB.
С другой стороны, она стала кратчайшим описанием того, как после 2022 года изменилась геополитика энергетической безопасности.
На протяжении десятилетий Средний коридор через порт Алят рассматривался как запасной вариант из-за его логистической сложности и коммерческой незначимости. Это по-прежнему остается справедливым. Однако стратегическое значение этого маршрута приобрело такой масштаб, которого невозможно было бы добиться даже самыми эффективными усилиями по продвижению инвестиций в Средний коридор - настолько сильно на это повлияла политика России после начала войны на Украине.
Азербайджан не создавал этот сценарий. Он лишь, как и в большинстве кризисов последних четырех лет, оказался незаменимой географической точкой для его реализации.
Заметили ошибку в тексте? Выберите текст и сообщите нам, нажав Ctrl + Enter на клавиатуре
